如此高的毛利率，在新势力中是难以见到的。这也给行业带来一些信心，某种程度上，可以说小米汽车已经突破了行业普遍的“低价竞争”陷阱，通过产品差异化赢得了定价权。
亏损收窄的三大驱动力
小米汽车能够在短时间内大幅收窄亏损，主要得益于三大因素：
规模效应开始兑现。随着交付量突破8万辆，单车研发与制造成本被快速摊薄。特别是在电池、芯片等核心零部件采购上，随着订单量增加，供应商给出了更优惠的价格。
前期投入进入回报期。近三年累计超过300亿元的投入开始显现成效，生产线效率提升、供应链管理优化，推动整体运营成本下降。
距盈利仅差“临门一脚”
从单车经济模型看，小米汽车已无限接近盈利线：单车收入25.37万元，单车毛利6.7万元，单车分摊费用约7.3万元，单车净亏损仅约6000元。
这意味着，只要通过规模效应再降低6000元的单车分摊费用，或通过产品结构调整增加6000元毛利，就能实现单车盈利。
分析认为，随着二期工厂投产加速产能爬坡，若月交付能稳定在3-3.5万辆水平，这一目标将很快实现。
尽管前景乐观，小米汽车仍面临挑战。目前新订单需等待约41周才能提车，反映出产能与火爆需求之间的差距。如何快速提升交付能力，是其面临的最直接考验。此外，手机业务增长乏力、IoT领域竞争加剧，也考验着小米在多线作战中的资源配置能力。
卢伟冰透露，小米计划于2027年进军欧洲市场，这将为其打开新的增长空间。但他也坦言，尽管可能实现单季盈利，但要弥补累计超300亿元的投入，“实现全面盈利仍有很长的路要走”。这场从“烧钱”到“赚钱”的转变，不仅关乎小米自身，也将为整个新能源汽车行业的可持续发展提供重要借鉴。
