7月4日，德国大陆集团（Continental）官宣重大资产重组：将旗下工业橡胶板块康迪泰克（ContiTech）以40亿欧元基础对价出售给私募巨头孤星基金（Lone Star Funds），另附最高2.5亿欧元业绩分成，交易预计2026年底完成全球监管审批并交割。
这笔交易标志着这家全球汽车零部件巨头持续多年的战略重组正式收官。此前，大陆已将汽车零部件业务（底盘、传感、智驾等）剥离为独立上市公司“欧摩威”（Aumovio）；本次出清低毛利的工业橡胶资产后，集团主体将保留高毛利的轮胎业务。据悉，此次套现的40亿欧元，预计将主要用于降低集团负债率，并为欧摩威在软件定义汽车及线控底盘领域的研发与并购做好储备。第一，高端底盘与电控进口供给短期“法理隔离”，风险可控。市场无需担忧核心件断供。线控制动、毫米波雷达、域控制器等关键部件全部归属已独立上市的欧摩威，其供应链决策及资本开支不受大陆母集团出售资产影响。国内高端新能源及合资车企对海外Tier 1高端模组的刚性采购需求，至少在2026年底交割前不会出现供给缺口。第二，车用橡胶件迎来国产替代“时间窗口”，但真正的订单爆发或在2027年。康迪泰克主营的空气弹簧、特种胶管、工业减震件，在交割后将面临新东家对全球产能与定价体系的重整。但需注意节奏：孤星基金作为财务投资人，短期内更追求现金流稳定与报表优化，未必会主动降价换量。真正的国产替代订单放量期，预计在2027年新股东完成内部尽调、调整全球采购框架之后，届时国内空气悬架及车用橡塑龙头（如保隆科技、中鼎股份等）将迎来进入主流合资体系的核心战略机遇。受国内车企垂直整合、新能源价格战挤压、燃油车业务萎缩三重压力影响，博世、采埃孚、大陆等巨头同步收缩低毛利机械件业务，全力押注智驾软件与域控制器。这意味着，硬件端的国产替代将越来越容易，但软件及高端芯片端的替代门槛，反而因外资巨头资源的集中而变得更高。未来供应商比选将彻底拆分为“纯硬件成本”与“软件授权费”两张报价单。整体来看，本次大陆集团剥离橡胶业务，短期内不会改变国内车企高端底盘、智驾零部件依赖海外Tier 1进口的现状，2026年底前供应格局将平稳过渡。但到了2027年，随着新东家主导的康迪泰克价格与供应体系逐步调整到位，国产空气悬架、车用橡塑件将迎来弯道超车的首次压力测试，国产替代有望进入实质性放量阶段。放眼长期，海外Tier 1巨头的业务聚焦战略将加速传统机械件进口需求的持续萎缩，国产替代节奏进一步提速；但需要清醒认识到，独立后的欧摩威在智驾领域将变得更加强势，其资源集中度与核心竞争力不降反升，这将是国内供应链在未来五年面临的最大挑战与对标标杆。
