2025年一季度，中国汽车产业在政策支持与技术创新的双重推动下，展现出强劲的增长动能。据财联社统计，在16家A股整车上市企业中，有10家车企实现归母净利润同比增长，占比达62.5%。其中，比亚迪以100.38%的净利润增速领跑行业，上汽集团、长安汽车等头部企业也实现了两位数增长，行业整体呈现“强者恒强”的分化格局。

政策红利释放，汽车消费市场持续回暖

今年以来，国家及地方层面密集出台提振汽车消费政策，包括超长期特别国债资金支持、以旧换新补贴等，有效刺激市场需求。商务部数据显示，截至4月27日，全国汽车以旧换新销量达281.4万辆。中汽协数据显示，2025年一季度，我国汽车产销分别完成756.1万辆和747万辆，同比分别增长14.5%和11.2%。新能源汽车表现尤为亮眼，产销同比增幅均超47%，占新车总销量的41.2%。

“一季度，一系列提振汽车消费政策加速落地，消费市场提质向好，企业产品密集焕新，消费者信心增强，汽车行业开局运行良好。”中汽协副秘书长陈士华表示。

头部车企领跑，行业分化加剧

从具体企业表现来看，比亚迪、上汽集团、长安汽车和长城汽车四家车企的归母净利润合计占A股上市车企净利润总额的94.77%，行业集中度进一步提升。

- 比亚迪：一季度营收1703亿元，同比增长36.35%；归母净利润91.55亿元，同比增长100.38%。其全球销量达100.08万辆，同比增长60%，其中海外市场销量超20万辆，同比激增110%。

- 上汽集团：一季度营收1408.6亿元，归母净利润30.2亿元，同比增长11.4%。新能源车销量27.3万辆，同比增长近30%。

- 长安汽车：扣非归母净利润同比激增601.31%，创下历史新高。

赛力斯、北汽蓝谷等车企也实现了业绩高增长，但行业尾部企业仍面临较大经营压力，部分车企如广汽集团、江淮汽车净利润同比下滑。

技术突破成增长核心引擎，研发投入持续加码

在电动化、智能化浪潮下，头部车企纷纷加大研发投入，推动技术创新。比亚迪2025年一季度研发费用达142.23亿元，超过同期净利润，累计研发投入已超1900亿元。其推出的“天神之眼”辅助驾驶系统、车载无人机“灵鸢”等创新技术，进一步提升了市场竞争力。

上汽集团与华为合作的“第五界”SAIC尚界首款车型将于2025年秋季上市，有望成为新的业绩增长点。此外，赛力斯、北汽蓝谷等车企也通过智能化升级实现业绩突破。

展望：二季度行业景气度有望回升

华泰证券预计，二季度在“以旧换新”政策及销售旺季的共振下，汽车行业景气度有望进一步回升。不过，行业仍面临价格战、出口环境变化等挑战，企业需在技术创新、成本控制及全球化布局上持续发力，以应对市场波动。

综合财联社、证券日报、中国经济网等