报告本身不长，但里面有一组数据值得单独拎出来：中央计算平台及智驾域控业务，2026年上半年营收4.02亿元，同比增长82.16%；二季度单季营收2.67亿元，环比增长98.8%。一季度这个数字还是1.34亿，二季度直接翻了一倍。科博达在调研报告里说得很克制：“相关业务处于客户项目集中量产爬坡阶段，前期定点项目逐步进入交付周期，产品出货规模稳步抬升，下半年有望延续较高增长态势。”但市场对这件事的反应并不克制。多家券商在研报里用了一个词：“爆发”。科博达的“底色”是汽车照明控制系统。这家公司是国内少数几家进入国际知名整车厂商全球配套体系并同步开发汽车电子部件的本土公司，客户覆盖大众集团（含奥迪、保时捷、宾利、兰博基尼）、宝马、奔驰、福特、雷诺、日产、丰田、理想、蔚来、小鹏、吉利、比亚迪等全球主流车企。在照明控制这个细分领域，科博达是龙头。欧洲三大豪华车品牌的灯控电子配套，它已经全部覆盖。但灯控是一个存量市场。2026年上半年，科博达照明控制系统营收12.74亿元，同比下滑17.47%。核心客户一汽大众、上汽大众的销量同比跌幅都超过了30%。灯控业务的收缩，直接拖累了整体业绩：上半年营收30.81亿元，同比下降5.61%；归母净利润3.09亿元，同比下降27.86%。传统主业在退，新业务在冲。这就是科博达当下的状态。2025年9月，科博达以3.45亿元现金收购上海科博达智能科技有限公司60%股权，持股比例升至80%，将这家公司纳入了合并报表。智能科技做的产品很明确：汽车智能中央算力平台、智能驾驶域控制器。收购时，它的定点客户已经涵盖4家国内、国际主流品牌车企，定点项目生命周期销售额预计超200亿元。收购完成后的第一个完整半年，智驾域控业务的放量速度超出了大多数人的预期。二季度单季环比翻倍，子公司科博达智能上半年收入4.30亿元，虽然净亏损0.43亿元，但公司明确表示“处于研发前置与规模扩张的过渡期”。科博达在技术端的布局也值得注意。它的域控产品覆盖了高通、地平线、新芯航途、神玑等多个芯片平台，提供旗舰、高阶、中阶全系产品。这意味着它不绑定单一芯片方案，而是根据主机厂的需求灵活适配。在智能驾驶芯片平台快速迭代的当下，这种“多平台覆盖”的能力本身就是一种壁垒。科博达的智驾域控爆发，如果只看“营收翻倍”，只是一个公司的业绩亮点。但把它放在Tier 1的竞争格局里看，有一个更深的变化。传统Tier 1的竞争壁垒，正在从“单一品类龙头”变成“域控系统集成能力”。科博达在灯控领域是龙头，但灯控的业务天花板受制于主机厂的销量。当大众在中国市场卖不动，灯控的收入就跟着跌。而域控业务的价值在于：它把科博达从“一个品类的供应商”变成了“一个平台的供应商”。科博达2026年上半年新获定点项目预计全生命周期销售额超100亿元，覆盖中央计算平台与智驾域控、照明控制、车身域控、智慧电源等多条产品线。其中车身域控（ZCU）拿到了国内两家头部新能源车企的定点，智慧电源（eFuse）拿到了北美和欧洲头部车企的定点。这些品类的共同特征是：它们都是“域”级别的产品，而不是单一零件。 域控的竞争，不再是“谁的灯控更便宜”，而是“谁能把更多的域集成在一起，给主机厂一个更完整的电子电气架构方案”。科博达的智驾域控业务目前还在亏损，子公司上半年净亏0.43亿元。但它在手定点项目生命周期销售额预计超200亿元，宝马等重要客户项目预计2027年规模放量，捷克工厂也已经通过了大众、宝马、奔驰的量产认证。从“灯控龙头”到“域控玩家”，科博达的转型路径，跟德赛西威从座舱域控切入智驾域控是同一个逻辑。传统Tier 1正在通过域控制器这个品类，向Tier 0.5的位置爬升。区别在于，德赛西威的起点是座舱，科博达的起点是灯控和车身控制。但终点是相似的：在主机厂的电子电气架构从“分布式”走向“集中式”的过程中，谁能提供更多的“域”，谁就更接近那个不可替代的位置。
