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巴菲特减持比亚迪 汽车行业不以为意

来源:中国汽车报 浏览次数:4926 发布日期:2022-09-26

巴菲特又减持比亚迪了。
根据最新的消息显示,巴菲特旗下投资公司伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway Inc.)以4.5083亿港元的价格,出售了172万股比亚迪在香港上市的股票。
此时,比亚迪刚刚交出今年8月的成绩单:新能源汽车销量达17.49万辆,单月销量再创历史新高,且销量连续6个月超10万辆。
这样的“迪王”不香吗?“股神”心中打的什么盘算?
资本市场应声下跌
截至今年9月1日,伯克希尔·哈撒韦在比亚迪已发行H股中的持股比例降至18.87%。就在上个月,该公司就已减持比亚迪港股133万股。8月加上9月的减持,巴菲特共计套现8.19亿港元。目前,巴菲特持有2.0714亿股比亚迪股份,相较2008年最初买入持有的2.25亿股,已累计减持1786万股。
但凡有点风吹草动,资本市场大概率是首先做出反应的。虽然公开信息只披露了近日巴菲特减持的300万H股,市场却担忧这将会是其大幅减持的开始。因此,对于巴菲特的减持,资本市场先跌为敬。
8月31日,比亚迪A股和H股开盘均大幅跳水,其中,A股盘中最高跌超8%,当日收盘跌7.36%至287.98元/股,总市值缩水近415亿元;而港股盘中更是最高跌13%,当日最终收跌7.91%至242.20港元/股,总市值缩水近229亿港元。
比亚迪依靠新能源汽车的崛起,股价与市值也坐上了“火箭”,最高时突破350元/股,要知道2020年的9月,其每股单价还未突破百元。
6月10日,比亚迪股价大涨逾8%,总市值首次突破万亿大关,达1.02万亿元,成为首次跻身万亿市值俱乐部的中国车企。按当时的股价计算,比亚迪A股市值超越了美国两大汽车巨头福特与通用的市值总和。全球车企市值排行榜显示,比亚迪入榜前三,特斯拉以7405.8亿美元的总市值排在首位,丰田以总市值2275.2亿美元排名第二。
估计巴菲特在2008年入股的时候,也没想到比亚迪有朝一日会这么赚钱。公开资料显示,2008年9月,他以每股8港元的价格认购2.25亿股比亚迪H股,总金额约18亿港元。这是巴菲特首次对中国民营企业进行长期战略投资,也使得巴菲特成为比亚迪最大的海外股东。而这股票一拿,就是10多年。
如今,人们已经很难知道当时巴菲特买比亚迪股票的真实想法了。或许,王传福的个人能力与魅力占据了一定的比重。巴菲特的好友芒格曾这样评价比亚迪创始人兼首席执行官王传福:“他简直就是爱迪生和韦尔奇的混合体,可以像爱迪生那样解决技术问题,同时又能够像韦尔奇那样解决企业管理上的问题。”在2018年的一次专访中,巴菲特提到了他最欣赏的4位首席执行官,王传福和亚马逊的贝佐斯、苹果的库克并列其中。
汽车行业对此反应淡定
对于巴菲特的减持,比亚迪的反应十分淡定。据媒体报道,比亚迪投资者关系部门相关人士称,市场关联很多说法,具体真实原因并不知道,不用过度解读。近期,比亚迪未有重大事项未披露,公司经营一切正常。
财报显示,比亚迪2022年上半年营收1506亿元,同比增长65.71%;净利润为35.95亿元,同比增长206%;扣非净利润达30.29亿元,同比增长721.72%。
根据韩国研究机构SNE Research的统计,今年7月,比亚迪动力电池装机量再次超过韩国LG新能源,位居全球第二,仅次于宁德时代。这也是今年以来,比亚迪第三次获得月度亚军。
“巴菲特的投资逻辑很难讲清楚,我认为(减持行为)与汽车业务关系不是很大。”清研华科新能源研究院高级分析师张抗抗向《中国汽车报》记者表示。
新能源和智能网联独立研究员曹广平也给出了相似的看法。在他看来,这是巴菲特等相关投资企业的一次暂时商业行为,属于低持高抛,甚至可以理解为比亚迪当前业绩越好,股价越高,他越是要减持,属于长线投资的“规定”动作。
“只能说新能源汽车板块的整体估值都处于较高的位置,在高市值时抛售股票,落袋为安是典型的商业操作。这并不能说明比亚迪有什么问题,更何况比亚迪还处于业绩冲高的阶段。”一位不愿透露姓名的自动驾驶初创公司相关负责人对记者说。
业内人士指出,巴菲特减持比亚迪的背后,一方面是其投资和衍生品出现了较大亏损;另一方面是从新能源转向了传统能源的投资,包括西方石油公司(Occidental Petroleum)、雪佛龙。
知名经济学家任泽平在社交媒体上谈道,巴菲特这次减持不知出于何种目的,如果是看空新能源汽车行业前景的话就错了。毕竟他今年92岁,精力不济,很难进行快速的学习和信息迭代,对新能源汽车也未必了解,否则不至于错过特斯拉等美国近年最优秀的公司。任泽平认为,巴菲特未来在投资上将变得越来越保守,业绩也可能大不如前。
无损新能源汽车增势
中博联智库特聘专家张翔向记者强调,巴菲特属于投资者,一定会找一个最高点出手获利,也许还将在低点将股票再买回来,并不是说他要放弃新能源汽车“赛道”。“当然,巴菲特是知名的投资人,不少普通投资者会有从众心理,相关投资行为肯定会对资本市场产生影响,但对比亚迪的业务影响应该很小。”他说。
“目前有少量个人或机构减持比亚迪,如果是正常股票经营动作的话,不会影响该公司的基本面。倒是比亚迪等车企遇到的行业发展技术与资源瓶颈,比如电池上游资源紧张,可能会造成电动汽车市场渗透率遭遇‘天花板’等,可能更会产生影响。”曹广平补充道。
比亚迪目前似乎仍然处于“大干快上”的阶段。比亚迪新能源乘用车今年8月销量达173977辆,同比增长157.2%,实现连续6个月销量超过10万辆。其中,混动车型销量91299辆;纯电动车型销量82678万辆。
值得关注的是,巴菲特此前在接受采访时曾表示,如果比亚迪的动力电池业务进展顺利,那将有不小的优势,他们更愿意赌比亚迪的动力电池胜出。
据悉,比亚迪在2018年前后启动了电池业务剥离工作,并在2019年初完成拆分。此后,该公司就宣布了电池业务独立上市的计划。王传福此前表示,将在2022年年底推动比亚迪电池业务上市。有市场分析人士指出,其子公司弗迪若能够成功上市,将是一个不错的投资标的。
“新能源汽车的市场渗透率将持续攀升,所以对于资本市场来说,不用过度解读其(巴菲特减持比亚迪)背后的影响。”罗兰贝格全球高级合伙人兼大中华区副总裁郑赟说。
即使在疫情反复、行业缺芯等一系列不利因素的影响下,国内新能源汽车市场仍在高速增长。乘联会9月8日发布数据,今年8月全国新能源乘用车零售销量达52.9万辆,同比增长111.2%,环比增长8.8%;1~8月新能源乘用车国内零售销量达326.2万辆,同比增长119.7%。8月,新能源乘用车国内零售渗透率28.3%,同比增长11个百分点。
任泽平曾表达过“当下不投新能源,就像20年前没买房”的观点。近日,他针对巴菲特抛售比亚迪一事发表观点,再次表明新能源汽车是未来最有希望最具爆发力的行业,短期涨多了调整很正常,长期潜力巨大,新能源汽车正在进入大众快速普及阶段,市场渗透率还有3~5倍的增长空间,绿电、储能、电池、充电桩、智能化、新材料等都存在巨大市场机遇。从产业投资的角度看,未来3~5年将是最好的赛道,真正赚大钱的投资核心是占赛道、选人和长期战略性持有。

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